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性知识知音世所稀闲无数记

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6行业配置:市场震荡,防范风险进入5月以来,随着资管新规的逐步落地,去杠杆过程持续的推进,信用风险逐步暴露了出来,成为影响市场的核心因素。从5月下旬开始,市场逐步回调,金融地产和周期行业下跌幅度较大,食品饮料行业和医药行业为代表的消费板块表现占优。虽然市场反弹的力度不及预期,但我们的行业配置顺序和方向仍然得到了市场的验证。进入6月之后,去杠杆过程仍然持续,中美贸易战进入了拉锯战的阶段,意大利政治风险等问题仍然存在,流动性处于中性的状态。因此,我们认为市场将重回震荡,建议选择现金流充裕,杠杆水平较低、估值水平较低的行业作为配置的方向,以均衡配置的思路来防范风险。

责任编辑:刘万里 SF014“近两年市场风格巨变,市场对优质资产的估值容忍度不断提升,这让一些早前对估值容忍度较低的国内基金经理感到‘三观’被颠覆。”富敦投资管理(上海)有限公司股票基金经理吴西燕近日对第一财经记者表示。“随着外资的涌入,未来‘二八分化’可能会持续存在,关键要选好行业、好公司,好公司的关键特质即现金流良性、ROE(股本回报率)持续稳定在较高水平、公司竞争力足够强、业务模式有较高壁垒、管理层优秀。”她称。

“基金经理偏好中盘成长股,近两年市场风格不断切换,对基金的业绩也有一定影响。”济安金信研究员陈洋称。除诺安合鑫业绩不佳外,诺安最大的一只混合型基金诺安先锋,上半年的高额佣金费用也饱受业界诟病。根据Wind数据,诺安先锋于2005年12月19日成立,是一只成立10多年的老基金,截至今年8月28日,该只基金规模为31.18亿元,基金经理为杨谷。

面对激烈的竞争,iRobot去年在中国市场调整战略,转战高端。在科林看来,中国高端扫地机器人市场,主要是单价在3000元及以上的市场。目前,iRobot在中国仅保留少量入门级的产品型号。2月21日,科林携iRobot 新产品i7+在中国亮相。科林认为,其自动集尘充电座和智能规划功能,将有助于iRobot进一步增强在中国高端扫地机器人市场的差异化竞争力。

“E级超算赛跑”中国暂时领先不过,美国Summit即将引领的是十亿亿次级别的争夺,而速度达到百亿亿次级别的E级超算才被公认是“超算界的下一顶皇冠”。目前,中、美、欧、日都在向这个目标全力冲刺,中国在进度上暂时处于领先位置。新华社5月17日报道,国家超算天津中心当日对外展示了我国新一代百亿亿次超级计算机“天河三号”原型机,这也是该原型机首次正式对外亮相。据介绍,“天河三号”原型机将于今年6月部署,年底正式投入使用。

主流矿山方面,矿石巨头们的经营思路已经从增产转向了维持和稳定中高品矿的产量。据Mysteel统计,2019年四大矿山增量仅1500 万吨,为2018 年的一半。随着主流矿山增产步伐放缓,上游生产商高集中度的优势将重新显现,议价能力将逐步提高。

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